Off White Blog
Seuraava finanssikriisi saattaa olla tilaisuus kryptovaluutoille

Seuraava finanssikriisi saattaa olla tilaisuus kryptovaluutoille

Maaliskuu 13, 2024

Saksalainen sananlasku, "Bäume wachsen nicht in den Himmel", käännetään huonosti, sanotaan: "Puut eivät kasva taivaalle", mikä tarkoittaa, että kasvulla ja paranemisella on luonnolliset rajat. Maailmanlaajuinen talouskasvu ja omaisuuserien hinnat näyttävät kuitenkin jollain tavalla uhraavan tätä saksalaista viisautta. Yhdysvaltain talous on historian pisimmällä härkäjuoksulla, ja usein sanotaan, että kun viimeisestä kiertäjästä tulee täysin sijoitettu optimisti, markkinoiden ei tarvitse mennä muualle kuin alaspäin. Mutta kun omaisuuserien hinnat ovat ennätykselliset korkeat kehittyneillä markkinoilla ja osakekaupat naurettavilla arvoilla, onko moderni globaali talous onnistunut rapistamaan äärellisen talouskasvun ja kehityksen kahleet?

Kansainvälisen valuuttarahaston ja Maailmanpankin viime viikolla pidetyissä vuosikokouksissa tunnelma globaalin rahoituksen glitteratiista oli surkea ja syystä. Vanhat ja uudet suurvaltakilpailut uhkaavat horjuttaa maailmanlaajuista talouskasvua, kun taas populismi ja heimolaisuus ovat palanneet globaaliin psyykeen ja uhkaavat konflikteja. IMF: n maailmantalouden näkymät kuitenkin tuottavat erilaisen kuvan ja ennustavat edelleen vahvaa talouskasvua. Kokonaistuotannon odotetaan olevan 3,7% tänä vuonna ja ensi vuonna (ostovoimapariteetissa), kuten se oli saavuttanut vuonna 2017.


Kiinan osakemarkkinoiden kasvu on ollut vain tiedossa.

Silti on riittävä syy olla huolissaan. Huomioimatta Yhdysvaltojen aloittamat säännölliset kauppasodat kehittyvissä markkinataloudeissa on edelleen rakenteellisia ongelmia (kuten käy ilmi valuuttojen reitistä, kuten Indonesian rupiasta ja Malesian ringgitistä), ja vaikka suurin osa näistä ongelmista johtuu maakohtaisista heikkouksista, mitään takeita siitä, että taloudellisiin alueisiin tartunnan riski on taattu. Yhdistämällä tiukempiin taloudellisiin olosuhteisiin, geopoliittisiin jännitteisiin ja korkeampien öljynhintojen haasteeseen (monet populistiset hallitukset tukevat energiakustannuksia asukkaiden asuttamiseen), ja huolestumiseen on riittävä syy. Mutta ongelmat eivät ole haitallisia kehittyville markkinoille. Matala työttömyystilanne, kuten Yhdysvaltojen kaltaiset kehittyneet taloudet, voi myös olla yllätyksenä, jos inflaatio nousee rumaan päänsä aikana, jolloin poliittiset päättäjät saattavat heikentyä käytettävissä olevissa työkaluissaan tullakseen jopa lähellä raha normalisoitumista.

Kuten Warren Buffett sanoo,


"Saat selville, kuka ui alasti, kun vuorovesi sammuu."

Tällä kertaa ongelmana voi olla, että kaikki ovat uineet alasti. Ilmeisimpiä alastomia uimareitä ovat ne, joiden taseet ovat haavoittuvat - näitä on helppo havaita. Salakavalammat riskit tulevat yrityksiltä ja rahoituslaitoksilta, joilla on taseen ulkopuolisia eriä, kuten Kiinan toisen ja kolmannen tason pankeilta, joilla on epävarmoja lainoja kyseenalaisissa ajoneuvoissa. Kun vuorovesi ja helppo raha menevät, taloudellinen ja taloudellinen hätä on väistämätöntä. Jo muutama kehittyvien markkinoiden rakkaus on alkanut mennä, Argentiina ja Turkki ovat kaksi ilmeisintä esimerkkiä. Riskihalukkuuden suuri lasku, minkä tahansa tyyppisistä poliittisista syistä johtuvat seuraamukset, kauppasodat tai alueellinen epävakaus voivat aiheuttaa yleisemmän pääomapaon.

Riskien välttämisen lisääntyminen vaikuttaisi taloudelliseen ja taloudelliseen vakauteen. Jo vaarallisten omaisuuserien arvostukset vaikuttavat nykyään fiktio- ja tasearvoilta, ja tämänhetkiset taseet heijastavat paremmin yritysten pyrkimyksiä kuin todellisuutta, jota globaali rahoitusvakausraportti tekee selväksi,


”YHTEENSÄ EI RAHOITTAVAN ALAN VELA JÄRJESTELYISSÄ, JOTKA KOSKEVAT JÄRJESTELMÄTÄ TÄRKEITÄ RAHOITUSALA-ALOITTAJAT, KASVUA VUONNA 2008 113 miljardia dollaria (enemmän kuin 200 prosenttia niiden yhdistelmätuotteesta) 167 biljoonaan dollariin (suljettu 250 prosenttiin).

”PANKIT ovat kasvaneet pääomasta ja likviditeetin puskurista kriisin jälkeen, mutta ne ovat alttiina avoimille yrityksille, kotitalouksille ja valtioille; NIIDEN OMISTAMISEN OMINAISUUDET JA PIKAVARAT; Tai ulkomaisen valuutan rahoituksen käyttämiseen. "

On melkein kuin jos Satoshi Nakamoton (Bitcoinin samanniminen perustaja) raison d’etre hajautetun kryptovaluutan luomiseksi on nyt merkityksellisempi kuin koskaan ennen. Jos ei muuta, emme ole oppineet mitään vuoden 2008 suuresta finanssikriisistä. Ja Yhdysvaltojen hallitus ei ole auttanut aloittamalla erittäin vastuutonta suhdanneprosessin mukaista julkisen talouden laajennusta IMF: n "jo kestämättömän velan dynamiikan" päälle. Lyhyesti sanottuna setä Sam tulostaa edelleen dollareita kuin he olisivat menossa pois muodista.

Ystäviä tai vihollisia? Todellisuudet ovat paljon monimutkaisempia ja täynnä vanhoja kilpailuja.

Mutta syyllisyys ei ole vain Yhdysvalloissa. Euroopassa vipuvaikutus sekä yritys- että julkisella sektorilla on edelleen korkea, eikä kiinalaiset ole myöskään olleet ujoja lainoissaan. Tärkeät omaisuuserien hinnat ovat edelleen korkeat, ja Yhdysvalloissa Nobel-palkinnon saajan Robert Shillerin kehittämä suhdannekorjattu hinta / tulos-suhde on edelleen korkeampi kuin milloin tahansa 137 vuodessa (lukuun ottamatta vuotta 1929, 1990-luvun loppua ja 2000-luvun alkua - myös ajanjaksoja talouskriisi). Kaikki tämä tarkoittaa, että maailman talous- ja finanssijärjestelmät ovat edelleen niin hauraita kuin ne olivat vuonna 2008 - ja kuinka hauraat ne ovat nykyään, selviää vain kokemuksen kautta - pahin kokeilumuoto.

Tätä taustaa vasten kerran ajatellut erittäin spekulatiivista kryptovaluutan digitaalista omaisuutta ei yhtäkkiä näytä niin naurettavalta vedolta. Toisin kuin fiat-valuuttoissa, kuten dollari, euro ja muistutus, kriptovaluutat, kuten Bitcoin, ovat deflaatiota - tarkoittaen, että niiden tarjonta vähenee ajan myötä, mikä auttaa lisäämään valuutan arvoa. Ja toisin kuin kulta, jossa uudet tarvikkeet voivat näkyä lisääntyneellä etsinnällä, Bitcoinin tarjonta on läpinäkyvää ja rajoitettua - avointa tarkistettavaksi blockchainissa. Ja vaikka kaikki kryptovaluutat eivät ole yhtä suuret, yksityisyyteen keskittyvät kryptovaluutat, kuten Monero, voivat yhtäkkiä arvonnousun seuraavan finanssikriisin aikana, kun ihmiset löytävät tapoja siirtää omaisuutta ja arvoa yli rajojen, kauempana kauppaa harjoittaneiden hallitusten ryöstötaskuista. verotuksen huono hallinta.

Ja vaikka Yhdysvaltain keskuspankki kiristyy, ei ole mitään takeita siitä, että tällaiset toimenpiteet ovat oikea-aikaisia ​​tai riittäviä - etenkin kun otetaan huomioon ennustettavuus ja lukemattomat riskit, joita maailmantalous kohtaa nykyään. Jos populistit ja nationalistit ovat joko toimistossa tai odottavat virkaan asettamista, ei ole takeita siitä, että seuraavan maailmanlaajuisen finanssikriisin edessä näemme poliittisten päättäjien yhteistyön samalla tasolla kuin vuosina 2008 ja 2009. Voimme olla varmoja , maailma on yrittänyt globalisaatiota uudestaan ​​ja uudestaan ​​- joka kerta ottaen kaksi askelta eteenpäin ja yhden askeleen taaksepäin ja kalliilla kustannuksilla. Aivan kuten meillä näyttää olevan käynnistämässä uutta globaalin rauhan ja vaurauden aikakautta, tapahtuu myös silloin, kun maailmalla on suurin riski joutua takaisin lahkolaisuuteen, fraktionalismiin ja itsehallintoon.

Nämä ovat vaarallisia aikoja ja paljon enemmän kuin monet nykyään tunnustavat tai kiinnittävät riittävästi huomiota. IMF: n varoitukset maailmantalouden riskeistä ovat ajankohtaisia, mutta eivät kaukana selkeästä kehotuksesta toimia näiden riskien huomioimiseksi. Ja kun yhä useammat populistit suhtautuvat kiusaamiseensa, ajatus siitä, että maailmantalous voi jatkua liiketoiminnan tapaan, on fantasia.

Vaikka seuraavan finanssikriisin konteksti ja sisältö voi olla vaikea selvittää - selväksi muuttuu, että se voi saada meidät arvioimaan uudelleen, mitkä varat ovat arvokkaita. Salausvaluutat voivat olla epätodennäköisiä hyötyjiä tällaisessa laskeutumisessa.

Alkuperäinen artikkeli lähetettiin kryptoinvestor.asia-sivulle.

Aiheeseen Liittyviä Artikkeleita